常常在聽到專家說：「期指正價差過大，後市可能轉空」或是「逆價差過大，後勢低檔無多。」
▼價差是什麼?什麼是正價差?什麼是逆價差?
免驚~看完你就懂了
▼價差是是什麼?
台指期貨與現貨的價格差距，就叫做價差。
▼什麼是正價差?
若預期未來走揚，就會出現期貨價格高於現貨價格，也就是正價差
正價差：
指"期貨價"減"現貨價"所剩餘的價格是正數
若預期未來走揚，期貨價格高於現貨價格，也就是正價差
▼什麼是逆價差?
若是預期未來會走弱，期貨價格就會低於現貨價格，就叫做逆價差
逆價差：
指"期貨價"減"現貨價"所剩餘的價格是負數
若預期未來走弱，期貨價格低於現貨價格，就叫做逆價差
▼由於多了持有成本的原因，期貨價格理論上應該要高於現貨價格，也就是期貨的理論價格，等於現貨價格加利息後，再減去股利所得！因此當期貨價格反而低於現貨價格時，代表著意義重大。
▼補充
期貨理論價格的計算公式
期貨理論價格＝現貨價格×（1＋利息－股利）
▼正逆價並非反映市場狀況
➜期指到期前三日在多、空雙方逐漸平倉的狀況下，正逆價差會逐漸縮小，因為期貨到期時會以現貨價格結算，這時候就不太算是之前講的反映未來價格的變動。
➜金融期指的正逆價差參考意義不大
金融股在多年走空後，即使金融期指出現正價差，行情卻未必能走揚，正逆價差參考意義不大
▼是不是看到正價差就做多，看到逆價差就做空呢？
當然不是，市場非常靈活，沒有一定的做法，但有個大方向。
▼以下有五種操作方式
➜當正價差超過50點，未來行情樂觀
若正價差趨勢可持續，期指可持續走多，現股亦可做多。
➜當逆價差超過50點，未來行情悲觀
此時賣壓也會加重，甚至還會引發現股賣壓出籠。
➜如果正、逆價差超過100點，以套利方式操作
因為正、逆價差超過100點以上，通常行情走多或走空已有一段時間，在此時加碼的風險相對提高，因此最好採取買進現貨、放空期指，或賣出現貨、買進期指的套利方式，以降低風險。
➜如果正、逆價差升到近期高點時，趨勢將出現反轉 (超過200點)
在1998年11月30日時台指期貨創下正價差235點的紀錄，接著就反轉重挫；而在2000年3月30日，台期指也曾出現逆價差271點，此後便反轉上漲，並出現軋空行情。
➜正逆價差出現2％以上的差距，可能出現大行情
而且若2％價差時間愈長，行情就持續愈久。持續一周以上可望有一個月行情，連續一個月以上可望有三個月行情，連續兩個月以上可望有半年行情。
以上就是關於正逆價差的建議，投資人要謹記市場波動無限，還是要靈機應變操作為上。
