股票除權息會配發股票baby和現金,那股票期貨會怎樣呢?
股票期貨也有除權息嗎?
有的
股票期貨除權息契約如何調整?
原契約存續並調整,除權股票期貨另新增契約
股票期貨除權息後有什麼變化?
股票在除權息時,股價會往下掉一段,以反映公司發放股利後資本的減少。那股票期貨除權息又會有甚麼變化呢?
股票期貨-除息:
除息時股票期貨同樣會有參考價的下調,而配發的現金股利,
則會以增加權益數的形式回到你的「保證金專戶」裡。
價格下調使未平倉損益虧損,但權益數增加則兩相抵銷,
使除息前後帳戶權益總值不變。
假設:
假設台積電7/8除息,每股配發現金股利10元。
台積電期貨契約調整生效日為7/8(即除息日),
前一日台積電期貨7月份契約結算價為520元。
除息參考價 510元(520元-10元)
權益數調整
買方權益數加項:+20000(10元股息x2000股)
賣方權益數減項:-20000(10元股息x2000股)
調整生效日前一營業日收盤留有部位者,於調整生效日開盤前調整買賣方權益數,
原CDF買賣雙方權益不因開盤參考價下調至510元受影響
買方權益不變:[(510元-520元) x 2,000股]+20,000元=0
賣方權益不變:[(520元-510元) x 2,000股]-20,000元=0
股票期貨-除權:
股票期貨在遇到除權時,除了原本契約會進行調整之外,還會再加掛新的契約,所以同一月份會有兩個契約。
原契約按照配發股利的比例進行價格下調,並增加每一口股票期貨所代表的契約規格,使調整前後的契約價值相等。
加掛的新契約則是以除權後的價格為準,一樣每一口代表2,000股。
除息+除權:
若是股票同時進行除權以及除息會稍微複雜一點,我們可以先處理除息的部分,再考慮除權的價格調整。
另外,因為有除權,所以契約的規格也會有所變化。
也因為除息的金額會以增加(減少)權益數的方式調整,所以調整後的契約總值和原契約會有所不同。
但再考慮到權益數的增減,其實對投資人來說還是沒有任何損益的變動。
至於加掛的新契約則是同樣以除權息後的價格作為參考價,契約規格維持每一口2,000股。
比較特別的是,光看契約規格,「原契約」、「調整後契約」以及「加掛新契約」三者都不太一樣。
但其實就權益數來看的話,並不會對投資人有額外的獲利或虧損的狀況發生。
真要發生損益,還是要看在除權息過後,股價走勢是「填權息」或是「貼權息」而定。
